NASDAQ gegen NYSE

Die NASDAQ und die NYSE, beide in New York City, sind die beiden größten Börsen der Welt. Die New York Stock Exchange (NYSE) hat eine größere Marktkapitalisierung als die NASDAQ, die für ihre große Auswahl an Technologiewerten (z. B. Google und Facebook) bekannt ist. Während der Handel an der NASDAQ vollständig automatisiert ist, setzt die NYSE immer noch menschliche Spezialisten ein, um ihren elektronischen Handel zu überwachen und gelegentlich durchzuführen. Für Unternehmen ist es günstiger, an der NASDAQ-Börse einzutreten und dort gelistet zu bleiben.

Vergleichstabelle

Vergleichstabelle NASDAQ gegen NYSE
NASDAQ NYSE
Akronym fürNational Association of Securities Dealers Automatisierte NotierungenNew Yorker Börse
Jahr gestartet19711817
OrtDer Handel erfolgt elektronisch. Büros in einer Etage des MarketSite-Turms am New Yorker Times Square.New York Stock Exchange Gebäude an der Wall Street in New York City
MarkttypHändlermarktAuktionsmarkt
Prozess der HandelsausführungDer Broker kontaktiert den Market Maker oder verwendet das Online-FormularDer Broker kontaktiert einen spezialisierten Parketthändler oder gibt ihn in die Universal Trading Platform (UTP) ein.
Anzahl der gelisteten UnternehmenRund 2.900Rund 1.860
Gesamtmarktkapitalisierung der börsennotierten Unternehmen8, 5 Billionen US-Dollar (2014)16, 6 Billionen US-Dollar (2014)
Jahresgebühr für börsennotierte UnternehmenRund 27.500 US-DollarBasierend auf der Anzahl der gelisteten Aktien; auf 500.000 US-Dollar begrenzt.
Börsenzulassungsgebühr50.000 bis 75.000 US-Dollarbis zu 250.000 US-Dollar
HandelsplanWochentags 9:30 bis 16:00 Uhr ET; eine Pre-Market-Sitzung von 7.00 bis 9.30 Uhr und eine Post-Market-Sitzung von 16.00 bis 20.00 UhrWochentags 9:30 bis 16:00 Uhr ET
WahrnehmungAustausch gegen Hightech-Aktien, die wachstumsorientierter und potenziell volatiler sind.Austausch gegen etablierte Unternehmen, stabilere Aktien.
Öffentlich oder privatÖffentlichkeitWird von der börsennotierten InterContinental Exchange (ICE) gehalten, der auch Euronext gehört.
BörsentickerNDAQEIS
VorsitzenderBob GreifeldDuncan L. Niederauer

Ort

Während sich sowohl die NASDAQ als auch die NYSE in New York City befinden, wird der Standort der NYSE an der Wall Street im Allgemeinen als ikonischer angesehen, möglicherweise aufgrund des menschlichen Elements der Börse. Obwohl der Handel an der NASDAQ voll automatisiert ist, ist die NASDAQ in New York City immer noch physisch präsent und besitzt eine Etage im MarketSite Tower, der sich im Zentrum des Times Square befindet.

Wie Trades funktionieren

Die Art und Weise, wie Trades ausgeführt werden, ist der größte Unterschied zwischen der NYSE und der NASDAQ. Die NYSE ist ein Auktionsmarkt, daher finden Geschäfte zwischen Käufern und Verkäufern statt, indem ihre Geld- und Briefkurse abgeglichen werden. Wenn ein Anleger Aktien kaufen möchte, die an der NYSE gehandelt werden, muss sein Broker einen Auftrag an den Floor Broker senden oder ihn in die Universal Trading Platform (UTP) eingeben. Die Aktien jedes Unternehmens an der NYSE haben einen Spezialisten, der alle seine Geschäfte überwacht. Diese Person ist kein NYSE-Mitarbeiter, sondern eine Person, die von der börsennotierten Firma eingestellt wurde. Der Spezialist fungiert als Auktionator, um Käufer und Verkäufer zusammenzubringen, als Agent, um Limitaufträge anzunehmen, und als menschliche Unterstützung, wenn die Märkte rasend sind.

Der NASDAQ ist etwas anders. Anstatt ein Auktionsmarkt zu sein, ist es ein Händlermarkt. Käufer und Verkäufer tätigen Transaktionen über einen Händler, der auch als Market Maker bezeichnet wird. Börsenmakler müssen entweder den Market Maker anrufen, um einen Trade abzuschließen, oder einen Auftrag in das Online-Ausführungssystem eingeben. Im selben System müssen Market Maker auch ihre Preise (sowohl für den Kauf als auch für den Verkauf) eingeben, die sie für jedes Wertpapier einhalten. Das elektronische Handelssystem passt dann die Käufer und Verkäufer an und führt den Handel aus.

Listing-Prozess

Damit ein Wertpapier an der NASDAQ gelistet werden kann, muss ein Unternehmen einen Antrag stellen und die folgenden anfänglichen Anforderungen erfüllen:

  • Muss mindestens 1.250.000 öffentlich gehandelte Aktien mit einem regulären Angebotspreis von mindestens 4 USD haben.
  • Muss mindestens drei Market Maker für seine Aktie haben.
  • Muss strenge staatliche Standards erfüllen.
  • Entweder muss in den letzten drei Jahren ein Gesamtgewinn vor Steuern von mindestens 11 Mio. USD, in zwei Jahren von mindestens 2, 2 Mio. USD und kein Jahr mit einem Nettoverlust oder ein Gesamt-Cashflow von mindestens 27, 5 Mio. USD in der Vergangenheit erzielt werden Drei Jahre mit einer Marktkapitalisierung von mindestens 550 Millionen US-Dollar in den letzten 12 Monaten und einem Umsatz von mindestens 110 Millionen US-Dollar. Wenn ein Unternehmen in den letzten 12 Monaten eine durchschnittliche Marktkapitalisierung von mindestens 850 Millionen US-Dollar und im letzten Jahr einen Umsatz von mindestens 90 Millionen US-Dollar hat, kann es auch gelistet werden.

Um an der NYSE notiert zu werden, muss ein Unternehmen einen Antrag zusammen mit den folgenden Angaben stellen: eine Liste der Unternehmensstatuten, fünfjährige Jahresberichte der Aktionäre, Kopien der Aktien- oder Anleihezertifikate des Unternehmens, das Formular 10-K des laufenden Jahres, ein Vorschlag Zeitplan für die erwartete Aktienverteilung und eine Proxy-Erklärung von der Hauptversammlung des laufenden Jahres. Darüber hinaus muss das Unternehmen die folgenden Richtlinien erfüllen:

  • Muss mindestens 1, 1 Millionen Aktien an mindestens 400 Aktionäre ausgeben.
  • Der Marktwert öffentlicher Aktien muss mindestens 40 Mio. USD betragen, bei einem Mindestaktienpreis von 4 USD.
  • Muss in den letzten drei Geschäftsjahren einen Gesamtgewinn vor Steuern von 10 Mio. USD haben, einschließlich 2 Mio. USD im letzten Jahr. Wenn diese Anforderung nicht erfüllt werden kann, kann das Unternehmen auch eine globale Marktkapitalisierung von mindestens 500 Millionen US-Dollar mit einem Umsatz von mindestens 100 Millionen US-Dollar im letzten Jahr und keinen negativen Cashflow in den drei letzten Jahren beantragen. Das Unternehmen kann auch bei einem Umsatz von mindestens 75 Millionen US-Dollar im letzten Geschäftsjahr gelistet werden.

Börsenzulassungsgebühr

Das Startgeld, das Unternehmen zahlen müssen, um Aktien an der NASDAQ-Börse zu notieren, beträgt 50.000 bis 75.000 US-Dollar. Die jährlichen Gebühren liegen normalerweise bei 27.500 USD.

Die Teilnahmegebühr für die Notierung von Aktien an der NYSE beträgt bis zu 250.000 USD. Die jährlichen Gebühren basieren auf der Anzahl der aufgeführten Aktien und sind auf 500.000 USD begrenzt.

Listing-Gebühren sind für NASDAQ und NYSE sehr profitabel. Im Jahr 2011 erzielte der NASDAQ 372 Millionen US-Dollar oder rund 22% seines gesamten Umsatzes mit Kotierungsgebühren und ähnlichen Unternehmensdienstleistungen. Für die NYSE machten Listungsgebühren und ähnliche Unternehmensdienstleistungen 17% ihres Umsatzes 2011 oder 446 Millionen US-Dollar aus. [1]

An jeder Börse notierte Unternehmen

Ab 2014 sind über 1.860 Unternehmen an der NYSE mit einer Marktkapitalisierung von 16, 6 Billionen US-Dollar notiert. Die NASDAQ listet etwas mehr als 2.900 Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 8, 5 Billionen US-Dollar auf.

Beispiele für Unternehmen, die an der NASDAQ handeln, sind Apple, Facebook, Google, Microsoft, Intel, Kraft Foods und Sun Microsystems. Beispiele für Unternehmen, die an der NYSE handeln, sind die Bank of America, Coca-Cola, Wal-Mart, Citigroup und General Electric.

Wahrnehmungen

Die NASDAQ wird als High-Tech-Börse wahrgenommen und umfasst viele Unternehmen, die sich mit dem Internet oder der Elektronik befassen. Die Aktien gelten als volatiler und wachstumsorientierter. Mittlerweile gilt die NYSE als Börse für etablierte Unternehmen mit stabilen und etablierten Aktien.

Indizes

Zu den NASDAQ-Indizes gehören NASDAQ Composite, NASDAQ-100 und NASDAQ Biotechnology.

Zu den Indizes an der NYSE gehören der Dow Jones Industrial Average und NYSE Composite.

Andere Indizes wie der S & P 500 und der Russell 1000 enthalten Aktien, die an beiden Börsen notiert sind.

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