Capex vs. Opex

Investitionen oder Investitionen sind Geschäftsausgaben, die anfallen, um künftige Vorteile zu erzielen (dh Erwerb von Vermögenswerten, deren Nutzungsdauer über das Steuerjahr hinausgeht). Beispielsweise kann ein Unternehmen neue Vermögenswerte wie Gebäude, Maschinen oder Geräte kaufen oder vorhandene Einrichtungen aufrüsten, damit sich ihr Wert als Vermögenswert erhöht.

Andererseits fallen die Ausgaben, die für das tägliche Funktionieren des Unternehmens erforderlich sind, wie Löhne, Dienstprogramme, Wartung und Reparaturen, unter die Kategorie Opex oder Betriebsausgaben . Opex ist das Geld, das das Unternehmen ausgibt, um Inventar in Durchsatz umzuwandeln. In den betrieblichen Aufwendungen ist auch die Abschreibung von Anlagen und Maschinen enthalten, die im Produktionsprozess eingesetzt werden.

Vergleichstabelle

Capex versus Opex Vergleichstabelle
Investitionen Opex
DefinitionInvestitionen sind Ausgaben, die zukünftige Vorteile schaffen. Eine Investition entsteht, wenn ein Unternehmen Geld ausgibt, um entweder Anlagevermögen zu kaufen oder um den Wert eines bestehenden Vermögenswerts mit einer Nutzungsdauer zu erhöhen, die über das Steuerjahr hinausgeht.OpEx (Betriebsausgaben) bezieht sich auf Ausgaben, die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs anfallen, wie z. B. Umsatz-, allgemeine und Verwaltungskosten (und ohne Kosten der verkauften Waren - oder COGS, Steuern, Abschreibungen und Zinsen).
Auch bekannt alsInvestitionen, KapitalkostenBetriebskosten, Betriebsausgaben, Einnahmenausgaben
BilanzierungKann in dem Zeitraum, in dem sie entstanden sind, nicht vollständig abgezogen werden. Sachanlagen werden abgeschrieben und immaterielle Vermögenswerte werden über die Zeit abgeschrieben.Betriebskosten werden in der Rechnungsperiode, in der sie angefallen sind, vollständig abgezogen.
In der DurchsatzabrechnungDas für Inventar ausgegebene Geld fällt unter die Investitionen.Das Geld, das ausgegeben wird, um Inventar in Durchsatz umzuwandeln, ist Opex.
BeispieleKauf von Maschinen und anderen Geräten, Erwerb von geistigem Eigentum wie Patenten.Löhne, Wartung und Reparatur von Maschinen, Nebenkosten, Miete, VVG-Kosten
In ImmobilienKosten für den Kauf der einkommensschaffenden Immobilie.Kosten im Zusammenhang mit dem Betrieb und der Instandhaltung einer einkommensschaffenden Immobilie.
BeschaffungsbeteiligungDer Einkauf übernimmt selten die Führung, sondern hilft nur bei der Beschaffung des Artikels. Der Verhandlungsprozess dauert auch viel länger.Regelmäßig gekaufte Alltagsgegenstände und Mindestbestände. Es fallen auch keine Wartungskosten oder Reparaturen an

Beispiele

Zu den Investitionen gehören der Erwerb von Anlagevermögen (materielle Vermögenswerte, z. B. Maschinen oder immaterielle Vermögenswerte, z. B. Patente), die Behebung von Problemen mit einem Vermögenswert, die Vorbereitung eines Vermögenswerts für die geschäftliche Nutzung, die Wiederherstellung von Immobilien, um einen Mehrwert zu erzielen, oder die Anpassung an eine neue oder andere Verwendung.

Die Betriebsausgaben umfassen Lizenzgebühren, Wartung und Reparaturen, Werbung, Bürokosten, Verbrauchsmaterial, Anwalts- und Anwaltskosten, Nebenkosten wie Telefon, Versicherung, Hausverwaltung, Grundsteuern, Reise- und Fahrzeugkosten, Leasingprovisionen, Gehälter und Löhne, Rohstoffe .

Bilanzierung von Capex und Opex

Der Kern der Sache liegt in der Art und Weise, wie diese Ausgaben in einer Gewinn- und Verlustrechnung erfasst werden.

Da durch Kapitalkosten Vermögenswerte erworben werden, deren Nutzungsdauer über das Steuerjahr hinausgeht, können diese Kosten in dem Jahr, in dem sie anfallen, nicht vollständig abgezogen werden. Stattdessen werden sie aktiviert und entweder über die Laufzeit des Vermögenswerts abgeschrieben oder abgeschrieben . Immaterielle Vermögenswerte wie geistiges Eigentum (z. B. Patente) werden abgeschrieben und materielle Vermögenswerte wie Geräte werden über ihre Lebensdauer abgeschrieben.

Betriebsausgaben können dagegen vollständig abgezogen werden. "Abgezogen" bedeutet, dass bei der Berechnung des Gewinns / Verlusts des Geschäfts vom Umsatz abgezogen wird. Die meisten Unternehmen werden mit dem Gewinn besteuert, den sie erzielen. Welche Ausgaben Sie abziehen, wirkt sich also auf Ihre Steuerbelastung aus.

Was wird bevorzugt: Capex oder Opex?

Aus einkommensteuerlicher Sicht bevorzugen Unternehmen in der Regel OpEx gegenüber CapEx. Anstatt beispielsweise Laptops und Computer direkt für 800 USD pro Stück zu kaufen, kann ein Unternehmen es vorziehen, diese für 3 Jahre bei einem Anbieter für 300 USD pro Stück zu leasen. Dies liegt daran, dass der Kauf von Geräten einen Kapitalaufwand darstellt. Obwohl das Unternehmen 800 US-Dollar im Voraus für die Ausrüstung zahlt, kann es in diesem Jahr nur etwa 250 US-Dollar als Aufwand abziehen.

Auf der anderen Seite ist der gesamte Betrag von 300 USD, der dem Verkäufer für das Leasing gezahlt wird, ein Betriebsaufwand, da er im Rahmen des täglichen Geschäftsbetriebs anfällt. Das Unternehmen kann daher das in diesem Jahr ausgegebene Geld zu Recht abziehen.

Der Vorteil des Kostenabzugs besteht darin, dass die Einkommensteuer reduziert wird, die auf das Nettoeinkommen erhoben wird. Ein weiterer Vorteil ist der Zeitwert des Geldes. Wenn Ihre Kapitalkosten 5% betragen, ist es besser, in diesem Jahr 100 USD an Steuern zu sparen, als im nächsten Jahr 104 USD an Steuern zu sparen.

Steuern sind jedoch möglicherweise nicht die einzige Überlegung. Wenn eine Aktiengesellschaft ihre Gewinne und ihren Buchwert steigern möchte, kann sie sich dafür entscheiden, einen Kapitalaufwand zu tätigen und nur einen kleinen Teil davon als Aufwand abzuziehen. Dies führt zu einem höheren Wert der Vermögenswerte in der Bilanz sowie zu einem höheren Nettogewinn, den sie den Anlegern melden können.

Videos

Betriebskosten werden manchmal auch als Einnahmenausgaben bezeichnet . Hier sind zwei Videos, in denen Kapital- und Betriebskosten verglichen werden.

Investitionen und Cashflow

Investoren betrachten häufig nicht nur den Umsatz und das Nettoeinkommen eines Unternehmens, sondern auch den Cashflow. Der gemeldete Gewinn oder Nettogewinn kann über Buchhaltungstechniken "manipuliert" werden, und daher die Redewendung "Einkommen ist Meinung, aber Bargeld ist Tatsache". Betriebskosten reduzieren direkt den Operating Cash Flow (OCF) des Unternehmens. Investitionen werden bei der Berechnung des OCF nicht berücksichtigt, aber Investitionen reduzieren den Free Cash Flow (FCF) des Unternehmens. Einige Anleger behandeln FCF als "Lackmustest" und investieren nicht in Unternehmen, die Geld verlieren, dh einen negativen FCF haben.

Amazon ist ein Beispiel für ein Unternehmen mit sehr hohen Kapitalkosten. Die folgende Grafik von Benedict Evans zeigt das Wachstum von OCF, Capex und FCF für Amazon seit 2003.

OCF, Capex und FCF für Amazon von 2003 bis 2014. Der operative Cashflow ist erheblich gestiegen, aber auch die Investitionen, sodass der Free Cashflow stagniert.

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